CBRE: C’est là que les investisseurs multifamiliaux devraient placer leur argent en 2019

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Si l’attention du marché est généralement concentrée sur les immeubles multifamiliaux de classe A, de nouvelles recherches CBRE suggère qu'il existe une autre catégorie de logements multifamiliaux qui représente une opportunité beaucoup plus grande pour les investisseurs: le logement de travail.

Selon CBRE, les logements locatifs, des logements locatifs abordables pour les travailleurs à revenus moyens à faibles, ont en réalité surperformé le marché multifamilial global au cours de chacune des quatre dernières années, grâce à des taux d'inoccupation relativement bas et à une croissance des loyers supérieure à la moyenne.

Selon le rapport, environ 13,5 millions de ménages vivent actuellement dans des logements du travail, dont la plupart sont des individus et des familles qui sont "locataires par nécessité" parce qu'ils remboursent leur dette d'études ou épargnent peut-être pour acheter une maison et ne disposent pas des moyens financiers nécessaires. pour la propriété ou pour un logement multifamilial de qualité supérieure.

Et à partir de 2019, les conditions du marché positionnent le logement social pour un retour sur investissement continu.

«La faible croissance des salaires au cours de la dernière décennie, contribuant à un nombre élevé de locataires potentiels, à un manque extrême de nouvelles offres et à des options limitées, signifie qu'une demande forte et soutenue d'appartements pour le logement de la main-d'œuvre devrait se maintenir en 2019», a déclaré CBRE dans son rapport. .

Selon le rapport, le logement de la main-d'œuvre a généré des investissements de près de 375 milliards de dollars au cours des cinq dernières années, soit plus de 51% du total, toutes classes d'actifs multifamiliales confondues.

Mais malgré les capitaux provenant de «sources improbables», y compris d'investisseurs institutionnels et internationaux, seul un «petit» nombre de logements pour le personnel a été construit au cours des 10 dernières années, alors que de nombreuses communautés d'appartements plus âgés ont été démolies pour construire de nouveaux appartements de luxe. etc.

Cela signifie qu’il est possible de préserver les logements existants et d’en construire de nouveaux.

«L’industrie multifamiliale supprime plus de 100 000 unités par an en raison de l’obsolescence, et il s’agit principalement de main-d’œuvre et de logements abordables», a déclaré CBRE dans son rapport. «Le réaménagement de logements anciens est extrêmement précieux pour le secteur multifamilial, car il fournit des logements de meilleure qualité et mis à jour aux locataires. L’amélioration physique du parc de logements multifamiliaux plus anciens a également renforcé son attrait pour les investisseurs. »

Selon le rapport, presque toutes les régions des États-Unis bénéficient de la "forte" situation du marché du logement du personnel, avec Orlando et Las Vegas en tête avec une croissance de 7% des loyers du logement au cours de la dernière année.

Mais le marché du travail n’est pas sans risques, notamment la capacité des locataires à absorber toute augmentation supplémentaire de leur loyer lorsque les salaires n'augmentent pas aussi vite que les loyers.

"L'abordabilité du logement sur le marché du travail a commencé à créer une certaine résistance aux augmentations de loyer et pourrait les limiter davantage à l'avenir", note CBRE.

Selon le rapport, plus du tiers (35%) des ménages locataires ont été considérés comme «à loyer» l'année dernière, ce qui signifie que leurs loyers représentaient au moins 30% de leurs revenus, contre 21% en 2006.

En outre, les politiques de contrôle des loyers proposées, comme celle qui a été défaite en Californie le mois dernier, pourraient également limiter la croissance des loyers, tandis que le large éventail de programmes publics et privés visant à améliorer l'abordabilité du logement pourrait améliorer la situation de l'offre et de la demande pour les locataires aux dépens des propriétaires, a déclaré CBRE.

Malgré cela, Brian McAuliffe, président de CBRE, Institutional Properties, Capital Markets, a déclaré qu’il restait une opportunité significative pour les investisseurs, s’ils étaient intelligents.

«L’équilibre des forces du marché laisse entrevoir la vigueur persistante du logement du personnel, ce qui justifie le fort attrait des investissements. L'investissement dans ce segment est également très bénéfique pour le marché de l'habitation car il contribue à préserver les logements indispensables pour les locataires à faibles revenus », a déclaré McAuliffe. «Les investissements à valeur ajoutée, en particulier, contribuent à préserver directement le stock de logements de la main-d'œuvre en améliorant la qualité physique de l'actif grâce à la rénovation.»